العدسة نيوز
Отсюда следует вывод, что для маркет-мейкеров предпочтительна работа с крупными брокерскими-компаниями. Затем он выполняет необходимые манипуляции, анализируют рынок, после чего происходит исполнение заявки клиента брокерской компании, с которой работают. Арбитражные операции они практически не выполняют из-за некоторых рисков. Примером HAMM являются финансовые AMM Curve, которые включают в себя как CPMM, так и CSMM. Кривые AMM используют расширенную формулу для включения CPMM и CSMM для создания более глубоких карманов ликвидности, которые уменьшают влияние на цену в пределах определенного https://www.xcritical.com/ диапазона сделок.
Как вернуть свои токены из пула ликвидности?
Протокол, который амм это позволяет пользователям напрямую совершать сделки со смарт-контрактом, — это не что иное, как Automated Market Maker — AMM. До сих пор децентрализованные финансы выполняли свои обещания децентрализации в финансовой системе, избавляясь от гигантских централизованных финансовых бегемотов или посредников в финансовой экосистеме, как она изображается. Без сомнения, вы можете проводить финансовые транзакции P2P в DeFi без вмешательства какой-либо стороны. Для минимизации рисков и максимизации прибыли разрабатываются и применяются сложные торговые алгоритмы. Эти алгоритмы анализируют рыночные данные, включая расстановку ордеров и действия крупных игроков, определяя оптимальные условия для совершения сделок.
Как пулы ликвидности связаны с АММ?
Для создания децентрализованных рынков AMM использует ликвидность в криптовалютных общедоступных пулах из нескольких токенов, заблокированных в специальных смарт-контрактах. Можно предположить, что в будущем появится много инновационных решений для AMM. Улучшение функциональности автоматических маркет-мейкеров приведет к снижению комиссий и улучшению ликвидности для всех участников децентрализованных обменов. Мы хотим купить некоторое количество токенов Y, используя наши токены X. Теперь нам нужно вычислить, сколько токенов Y мы получим в обмен (это будет наш ΔY).
Зачем становиться маркетмейкером
Обычно это мелкие банки и финансовые компании, использующие для своих операций тот курс, который для них устанавливают маркет-мейкеры. Маркет-юзеры не являются активными спекулянтами на рынках, и, хотя общий объем их операций на рынке может быть довольно большим, доля каждого из них незначительна. Под понятием маркет мейкеров подразумевают крупные банки и финансовые организации, которые определяют текущий уровень курса валюты за счет значительной доли своих операций в общем объёме мирового рынка.
Поддержание двусторонней котировки
Основная цель трейдера состоит не в зарабатывании денег на спреде, а в том, чтобы инвестировать и спекулировать на цене актива с помощью различных стратегий. Принципиальное отличие трейдера от маркет-мейкера состоит в том, что трейдер не стремится обеспечить рынок ликвидностью. Наличие маркетмейкера позволит любому участнику в любое время найти покупателя или продавца, причем с ценой, всегда достаточно близкой к предыдущей сделке. 21 Централизованные криптовалютные биржи менее (по сравнению с децентрализованными) подвержены подобным манипулятивным практикам, поскольку у них отсутствует дополнительное подтверждение сделок в распределенном реестре.
Top 10 по данным Reuters самых крупных маркет мейкеров на валютном рынке
Поскольку эти системы не обязательны для исполнения, то заказ на совершение сделки будет выполняться маркет-мейкером при условии его договора на выставляемую цену. Системы ЭКС могут быть использованы при торговле акциями внутри спрэда, а именно по цене, находящейся между бидом и офером, или по ценам продажи или покупки, которые выставлены маркет-мейкерами. Если ЭКС присутствуют на уровне 2, то они обеспечивают защиту лимит-ордерам. При выставлении бидов или оферов в списке уровня 2 Nasdaq Composite маркет-мейкер подпадает под действие системы заключения сделок через систему SOES Nasdaq Composite. Участники биржи, у которых есть доступ к уровню 2 Nasdaq Composite, вправе через SOES автоматически реализовывать заказы объемом до 1000 акций за одну сделку.
АММ: как работает автоматизированный маркет-мейкер?
- Вот почему профессионалы или маркет-мейкеры обычно диверсифицируют свои позиции и клиентов с помощью стратегий хеджирования.
- Когда пользователи торгуют на децентрализованных биржах, таких как Uniswap или Curve, они не взаимодействуют с другими трейдерами; вместо этого они напрямую взаимодействуют со смарт-контрактом.
- Как правило, маркет-мейкеры действуют по обе стороны — как продавцы, так и как покупатели.
- Примерами децентрализованных бирж, которые распределяют токены управления для стимулирования LP, являются Uniswap (UNI), SushiSwap (Sushi), Compound (COMP) и Curve (CRV).
- Когда вы открываете позицию на покупку и она соответствует существующему ордеру на продажу в книге ордеров, вы становитесь «тейкером», от английского take, «брать».
- Некоторые маркет-мейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие — несколько тысяч.
Стабильный спред нивелирует риски резких колебаний цен на те или иные инструменты. С другой стороны, и другие участники торгов могут выявлять с помощью своих торговых алгоритмов деятельность маркетмейкера и учитывать их при своих торговых операциях и при формировании стратегий. Институциональные маркетмейкеры выполняют свои функции регламентированно.
Маркет-мейкер на российском рынке акций называется дилер, а действия по поддержанию ликвидности биржевых торгов в РФ может совершать исключительно юр. Правилами рынка акций предусмотрено, что биржевая сделка может быть совершена только через маркет-мейкера и никак иначе (как выглядит рынок без ММ). Рыночная котировка считается законной, только в том случае если она официально объявлена маркетмейкером.
Что такое пулы ликвидности при АММ?
То есть, маркет-мейкер (MM) обязан исполнить поступивший ордер клиента за счёт собственных резервов в случае отсутствия на рынке соответствующего противоположного ордера. Некоторые маркет-мейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие — несколько тысяч. Самое значительное влияние на рынок оказывают банки, осуществляя торговлю между собой. Каждый день маркет-мейкеры осуществляют множество сделок, обеспечивая ликвидность активов.
Благодаря деятельности специалистов участники рынка могут совершать сделки с минимальными задержками и по более предсказуемым ценам, что способствует общему развитию и эффективности финансовой системы. Основным источником дохода является спред — разница между ценой покупки и ценой продажи. Путем выставления одновременных заявок на покупку и продажу с некоторым различием в ценах, маркетмейкер обеспечивает обороты, позволяющие ему извлекать прибыль даже в условиях относительного рыночного спокойствия. Эффективное управление спредами и большой объем сделок позволяют зарабатывать на небольших разницах в ценах, масштабируя эти операции.
Как правило, чем больше разница между ценами токенов после их депонирования, тем более значительны непостоянные потери. Непостоянная потеря является основным и наиболее распространенным риском, с которым сталкиваются поставщики ликвидности в АММ. В сущности, это снижение стоимости токена, которое испытывают пользователи, депонируя токены в AMM, по сравнению как если бы они удерживали их в кошельке в течение того же времени. Примерами децентрализованных бирж, которые распределяют токены управления для стимулирования LP, являются Uniswap (UNI), SushiSwap (Sushi), Compound (COMP) и Curve (CRV).
Поскольку маркетмейкер ставит одновременно цены и на покупку, и на продажу с определенным спредом, его обороты значительно возрастают. Например, даже при спокойном и стабильном рынке маркетмейкер может все равно совершать сделки с относительно большим оборотом. Одни участники рынка время от времени продают маркетмейкеру по его цене покупки, а другие участники покупают у него по его цене продажи. С каждой такой покупкой мы будем получать меньше токена Y согласно нашей кривой и законам AMM.
Эти алгоритмы учитывают известные маркетмейкеру данные о расстановке торговых заявок, деятельность других отдельных крупных игроков (индикатор крупного игрока) и т. Результатом деятельности такого торгового алгоритма является определение оптимального размера лота, шага цены, а также автоматическое выставление заявок маркетмейкера в торговую систему. Маркетмейкер обязан держать стабильную разницу между ценой покупки и продажи — ценовой котировальный спред. Эта разница может быть стабильной либо в процентах, либо в абсолютной величине — в денежных единицах (как правило, в их долях), для рынка акций или рынка форекс, или в процентных пунктах для рынка облигаций. Так, маркетмейкер, работающий с валютной парой рубль-доллар, может ставить котировки ₽53,2750/53,28, либо ₽53,2775/53,2825, либо ₽53,28/53,2850 за $1, тем самым выдерживая спред ₽0,005. Для выполнения своих функций биржа дает маркетмейкерам особые возможности.
Для институциональных маркетмейкеров, работающих по договоренности с торговыми площадками, биржевое вознаграждение становится значимым источником дохода. Это вознаграждение чаще всего выражается в виде комиссий за выполнение торговых операций, при этом специалист активизирует рыночную активность, предлагая конкурентоспособные цены на покупку и продажу. Маркетмейкеры играют ключевую роль на финансовых рынках, обеспечивая их жизнеспособность и динамичность. Эти участники, действуя в рамках строгих законодательных норм, вносят вклад в стабильность и ликвидность рынка, предоставляя постоянные котировки купли и продажи. Это позволяет другим участникам рынка совершать операции в любой момент, повышая общую эффективность торговли. Важно понимать, что AMM не могут автоматически корректировать обменные курсы токенов.
Например, если LP обеспечивает 1/20 общей ликвидности определенного пула, они будут получать 1/20 комиссионных, заработанных протоколом. Пулы ликвидности позволяют пользователям совершать транзакции непосредственно в блокчейне и беспрепятственно переключаться между токенами полностью децентрализованным и некастодиальным образом. Когда пользователи торгуют на децентрализованных биржах, таких как Uniswap или Curve, они не взаимодействуют с другими трейдерами; вместо этого они напрямую взаимодействуют со смарт-контрактом. Используя новые модели алгоритмов даже на нестабильных монетах, AMM могут предлагать ставки, превосходящие предложения централизованных бирж. Биржи, как правило, публикуют список маркетмейкеров по отдельным рынкам или инструментам.
Кроме того, высока вероятность потери своей репутации среди других маркет-мейкеров, в результате чего он может быть ими изгнан. DAMM включает в свою формулу несколько динамических переменных, чтобы создать более надежного маркет-мейкера, который приспосабливается к изменяющимся рыночным условиям. Таким образом, DAMM использует данные о ценах в режиме реального времени, чтобы непрерывно и автоматически корректировать цену пула в соответствии с рыночной ценой, не оставляя места для арбитражеров. По понятным причинам LP являются финансистами AMM и получают проценты за счет добычи ликвидности. Вкладывая свои криптоактивы в пул, LP получают проценты от торговых комиссий, взимаемых с трейдеров, торгующих в пуле. Когда рынок неликвиден, на нем недостаточно доступных активов или трейдеров.
Несмотря на различия в подходах и условиях деятельности, их общая цель — поддержание активности и ликвидности рынка, что способствует его здоровому и стабильному развитию. В рамках обмена этого типа сделки и ликвидность управляются автоматически с помощью смарт-контрактов и вклада самих пользователей. Фактически каждый может предоставить ликвидность и получить за это вознаграждение.
Поэтому правилами биржи и законодательством в области финансов установлено, что именно маркет-мейкер накапливает абсолютно все заявки на покупку и продажу по одной акции, в результате чего «формирует» или «делает» рынок в зависимости от полученных данных. Market Maker (маркет-мейкер) – это, брокерская или дилерская фирма, берущая на себя риск покупки и хранения на своих счетах ценных бумаг конкретного эмитента в целях организации их продаж. Свою деятельность маркет-мейкеры осуществляют на внебиржевом рынке в качестве непосредственных участников операций.
