العدسة نيوز
Чем выше коэффициенты Шарпа и Сортино, тем выше доходность на единицу риска, а чем ниже коэффициент вариации, тем более сбалансирован портфель по отношению к его волатильности. Самое главное в такой ситуации для инвесторов — продолжать придерживаться своей инвестиционной стратегии. Если у вас сформирован долгосрочный инвестиционный портфель, временное отсутствие маркет-мейкера не должно вас беспокоить — скорее всего, скоро ситуация стабилизируется и портфель придет в норму (к справедливым значениям).
Напомним, что вычет типа А позволяет вернуть 13% от денег, внесенных на ИИС, а тип Б освобождает от уплаты налога на доход от продажи ценных бумаг при закрытии счета (подробнее о том, как работает ИИС, мы рассказывали здесь). Для расчета укажите, сколько хотите получать на пенсии и как долго, сколько вам лет, когда планируете перестать работать, сколько зарабатываете сейчас и какой процент дохода готовы откладывать в пенсионный портфель. Все суммы можно указывать в ценах на сегодняшний день — система автоматически учтет инфляцию. Как и в первом конструкторе, здесь видна реальная историческая доходность аналогичного портфеля в прошлом. Можно посмотреть, как вел себя портфель в кризисные времена, и оценить, насколько вам будет комфортно с ним в будущем. Второй график показывает ожидаемую стоимость портфеля (доходность не гарантирована), а также более оптимистичный и пессимистичный прогноз динамики портфеля.
Как FinEx ETF обеспечивает сохранность активов и работает над возможностью возобновления обращения ETF в РФ
FinEx уже обращался к Банку России с просьбой не применять к FXRL ограничения, введенные по отношению к нерезидентам из «недружественных юрисдикций» с учетом популярности этого фонда среди российских инвесторов-резидентов. В ближайшее время FinEx планирует вновь обратиться к отечественному регулятору. Рассказываем о текущем статусе двух фондов с российскими активами — единственных в линейке FinEx ETF, в отношении которых до сих пор не может быть восстановлен расчет стоимости чистых активов (СЧА). Долговые бумаги внутри фонда номинированы в долларах и евро, а акции фонда на Мосбирже торгуются в рублях — это создавало валютный риск.
Восстановится ли стоимость активов и когда?
На все приходящие в фонд денежные средства инвестиционный менеджер приобретает максимально надежный актив — долларовые краткосрочные векселя казначейства США. Иных операций с активами фонда инвестиционный менеджер не осуществляет. Фонды FXRU и FXRB созданы как классы акций одного и того же фонда, и, соответственно, у них отсутствует иммунитет от убытков, возникших в сестринском фонде (на них не распространяется сегрегация активов). FXMM с момента трансформации в класс акций без рублевого хеджирования будет подвержен валютному риску. Соответственно, в дальнейшем этот класс акций (при условии возобновления обращения) уже не сможет служить «рублевой копилкой», но сможет претендовать на роль «долларовой копилки» (инвестиционная стратегия станет идентична FXTB).
- Более того, для восстановления доступа к операциям с ETF необходимо дождаться, когда возобновятся торги иностранными инструментами на Московской бирже.
- Если вы инвестируете в другие иностранные акции, то такой защиты нет.
- Даже если представить, что альтернатива существует, то для перевода к новому глобальному депозитарию потребуется все та же разморозка расчетного моста между Euroclear и НРД.
- Как следует из названия, этот калькулятор поможет определить, какую сумму надо откладывать, чтобы получать желаемый пассивный доход после завершения карьеры.
- Объясняет юрист FinEx ETF», чтобы убедиться, что ваша должность попадает под запрет владения иностранными активами.
Что произошло с FXRB
На Ирландской бирже торгуются фонды FXUS, FXIT, FXIM, FXDM, FXES, FXRE, FXRD, FXBC. Оставить ценные бумаги в наследство можно, как и любое другое имущество. Операции с FinEx ETF на организованных торгах будут доступны только после возобновления торгов ETF на Московской бирже. По вопросу закрытия ИИС стоит проконсультироваться со своим брокером. Нам неизвестно о коллективных письмах в западные форекс брокеры ЦБ и/или НРД, но маловероятно, что письма, направленные этим организациям, могут повлиять на процесс разморозки «моста».
Да, вряд ли кто-то ожидал, что реализуются такие геополитические и инфраструктурные риски. Тем не менее фонды позиционировались как надежный вариант вложений — по крайней мере фонды облигаций. На фонды, где не было вариантов с хеджированием, все это не должно влиять. В последнее время сложно быть в чем-то уверенным на 100%, но, по крайней мере, Олег Янкелев из FinEx заявил 2 июня, что сейчас они не видят подобных рисков. Калькулятор целей поможет спланировать, как одновременно накопить на несколько целей (хотя ничего не мешает вам ограничиться одной). Можно настроить расчет так, чтобы копить на все цели параллельно или последовательно.
Как указывает FinEx, его активы хранятся в Citi, фонд получает приходящие выплаты и реинвестирует их в инструменты денежного рынка для сохранения ликвидности. FXRU сейчас на 19% состоит из краткосрочных казначейских векселей США. Инвестиционный менеджер и совет директоров фонда рассматривают возможность судебного взыскания убытков с банков-контрагентов. Но с учетом геополитической ситуации и введенных российскими властями ограничений на операции нерезидентов вероятность успеха такого иска, по мнению FinEx, крайне мала. В конце февраля 2022 года рубль начал быстро падать относительно доллара, одновременно с этим еврооблигации российских компаний стали дешеветь. Как поясняет FinEx, «международный сегмент рынка российских корпоративных еврооблигаций на фоне санкций практически перестал существовать», при этом обесценивание рубля привело к значительным убыткам по хеджу.
Единое юридическое лицо всех фондов — это FinEx Funds ICAV, зарегистрированный в Ирландии. ICAV создан как зонтичный фонд, в котором директоры могут время от времени создавать различные фонды с предварительного одобрения Центрального банка. Мы уже писали, что случилось с ETF и биржевыми фондами с иностранными активами внутри на Мосбирже. Тогда я продал имеющиеся акции, чтобы снизить риски падения их стоимости. Пока не очень понятно, учтут ли брокеры убыток от этого автоматически, когда будут считать налоговую базу инвесторов. Это может зависеть от того, как именно будет организовано списание акций FXRB со счетов.
Какие позитивные моменты можно найти в трансформации?
Это займет какое-то время — при реализации оптимистичного сценария — от 1 до 6 месяцев, — но срок будет зависеть от возможности осуществления трансграничных операций. Если будет принципиальная невозможность разрешения ситуации, фонды будут погашены, но деньги, скорее всего, «зависнут» на счетах в Euroclear до разморозки «транспортной инфраструктуры» для ценных бумаг (моста НРД — Euroclear). Сбербанк попал под блокирующие санкции, поэтому он перевел иностранные ценные бумаги клиентов другому профучастнику. Все FinEx ETF (включая и FXIT) являются иностранными ценными бумагами, поэтому такой перевод коснулся и их.
Из-за ориентации на рынок локальных российских бумаг фонд не был вынужден принимать участие в «экстренных продажах» АДР на западных рынках и избавлен от издержек по конвертации. Многим западным ETF на рынок акций РФ пришлось перейти к ликвидации. Такой тип лицензии имеет смысл для участников рынка, но не для эмитента акций фондов, так как ETF-провайдер не обладает информацией о конечных держателях акций фондов, приобретенных на вторичном рынке. Документы на получение одобрения на операции через инфраструктуру НРД были направлены в Минфин Бельгии 2 декабря 2022 года. В подготовке и согласовании ходатайства участвовали как юридические консультанты, так и полосы боллинджера формула ключевые участники экосистемы фондов, включая кастодиана фондов — Citi. Такая длительная подготовительная работа была необходима для того, чтобы в случае принятия европейским регулятором положительного решения избежать задержек в реализации прав, определенных разрешением.
Как только сложности в расчетах будут устранены, расчет СЧА будет восстановлен. Поставщиком ликвидности для всех фондов FinEx ETF, кроме FXKZ, является крупный международный маркет-мейкер ETF — программы для трейдинга компания GHCO. Благодаря продвинутой IT-системе и огромному опыту GHCO «делает рынок» большинства сложных для ММ биржевых продуктов на европейском рынке. После этого мы ожидаем, что Московская биржа начнет торги ETF, по которым рассчитывается стоимость чистых активов.
Ведь фонд пострадал еще весной, скорее всего в марте, когда рубль падал сильнее всего. Более того, новость о ситуации с FXRB стала не отдельной новостью, а частью сообщения, в основном посвященного расчету стоимости активов других фондов. В любом случае торгов фондами FinEx на Московской бирже по-прежнему нет, что связано с ограничениями со стороны Euroclear.
